Othmar Frey studierte nach der Kantonsschule Rechtswissenschaft in Deutschland. 1870 erkrankte er an Nervenfieber. 1875 wurde er Direktionssekretär bei der kantonalen Erziehungsdirektion im Aargau. Ab 1883 arbeitete Othmar Frey für die halbstaatliche Argauische Bank und stieg bis zum Direktor auf. 1877 heiratete er Olga Schmidlin, die beiden hatten drei Kinder, Olga Martha Frey, Rosa Frey und Ernst Frey.